战争把乌克兰水泥业从高峰打入谷底，又在废墟中逼出一条“出口求生”的新曲线。2021年乌克兰全国水泥产量曾达1100万吨，俄军全面进攻后，2022年骤降至540万吨，几乎腰斩；随后两年缓慢爬坡，2023年743万吨、2024年793万吨，业内预计2025年有望重回800万吨关口，但距战前水平仍有约三成缺口。

需求结构被战场彻底改写。曾经支撑水泥消费的住宅与商业地产让位于堑壕、掩体、桥梁抢修和政府定向安置房，基础设施和国防工程成为短期最大买家。2023—2024年，正是这种“战时刚需”托住了行业开工率，使企业在炮火与停电中维持运转。

然而，随着前线工事阶段性饱和、财政优先转向军备与能源，国内水泥消费开始显露疲态。过剩产能只能向外寻找出口：2021年外运量仅97万吨，占总产量9%；到2024年已增至170万吨，占比跃升至21%，几乎全部销往波兰、罗马尼亚、斯洛伐克及摩尔多瓦等邻国，成为平衡国内供需的关键阀门。

市场集中度在战火中进一步提高。西部利沃夫州的 Ivano-Frankivskcement、爱尔兰 CRH 集团旗下 Kryvyi Rih Cement 等几家大型窑炉凭借矿山资源、铁路通道和自备电站，几乎垄断了剩余有效产能。值得注意的是，CRH 正筹划收购 Dyckerhoff/Buzzi 在乌资产，一旦交易落地，乌克兰最大水泥集团将直接接入全球采购、融资与物流网络，不仅带来现代化改造资金，也有望在战后重建大单中扮演“稳定供货商”角色，为行业质量、环保和成本竞争力一次性补课。