一、房建需求持续收缩，商混产量降幅明显

2023年，国内经济总体回升向好，经济运行在增量方面的压力稍有缓解，提质工作扎实推进，地方政府防范化解债务风险的任务较为迫切。在此背景下，全年政府财政支出占国内生产总值的比例出现下滑，基建投资强度实际有所走弱。2023年国内基建投资（不含电力等业）同比增长约5.6%，增速较2022年下滑3.8个百分点左右，基本处于中速增长区间。其中，铁路运输业投资增长较快，继续保持20%以上的增速，水利管理业同比增长近5%，而道路运输业表现较为疲软，投资出现负增长。

与此同时，2023年房地产投资总额在11万亿元左右，同比增速约为-9.5%，投资降幅仍较为明显。尽管政府在房地产市场不断释放利好政策，但受价格压力、交付风险以及疤痕效应等多重因素影响，消费者购房意愿仍偏弱，未能扭转房地产行业下行趋势。由于自身造血能力不足，外部融资仍较为困难，资金紧缺问题持续困扰房地产企业，加之年内去库存和保交楼的任务繁重，工作重心主要集中竣工端，拿地和新开工等增量指标继续出现收缩，实际商混用量进一步减少。

图1：房地产投资继续深降，基建增速同比回落（%）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）