一、施工表现不及预期,商混产量继续下滑
2024年一季度,受地方政府化债影响,部分区域基建项目资金到位率偏低,投资规模面临收缩压力,实际落地的工程量不及预期。房地产方面,终端消费意愿低迷,商品房销售量进一步减少,行业库存普遍维持高位水平,房企资金回款未见明显改善。在此背景下,房地产行业仍以消化存量项目为主,投资增长动能偏弱。
根据国家统计局公布的数据,2024年1-3月份基建(不含电力)投资累计增速为6.5%,相较于2023年同期下滑2.3个百分点。与此同时,全国房地产开发投资同比下滑9.5%,降幅较2023年同期扩大3.7个百分点。
图1:房地产投资降幅走阔,基建增速同比回落(%)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)