一、全国与区域行情综述
1.1 全国行情：连续三月上涨
国庆长假期间，全国水泥需求销量短暂下降，节后快速恢复，全国水泥需求处于旺季，10月水泥价格继续上涨。10月初全国水泥价格指数（CEMPI）为146.8，月末报收150.88点，环比上涨3.11%，同比降幅为1.4%。
从各区域来看，10月份除西南外，全国其余各地呈现行情普涨。华北秋冬季大气污染治理加严，停工限产情况增多，山西地区11月有停窑预期，京津冀和山西局部地区行情推涨。东北地区辽宁9月的涨幅落实了部分，但随着气温下降，市场步入淡季，行情未能进一步上涨。华东地区需求相对较好，是全国价格上涨的主要地区。中南地区稳中有涨，广东月中普涨一轮。西北也逐渐进入淡季，陕西需求尚可，关中地区行情保持上涨势头。西南地区由于需求疲软，新增产能较多，云贵行情持续低迷，带动西藏拉萨本月大跌百元，但川渝正在酝酿11月初大涨。
图1、2：10月全国水泥价格指数CEMPI 、水泥价格指数（CEMPI）K线图
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
成本方面，10月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为605元/吨，环比微涨0.33%，同比涨幅有8.62%。吨水泥煤炭成本约62.19元，比去年同期上涨了约3.43元。10月末水泥与煤炭成本价格差为329.29元/吨，环比上涨3.65%，同比下跌2.66%。
图3：2020年10月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
1.2 区域行情：除西南外，其余五大区域普涨
10月份全国六大区域除西南外，其余各地呈现行情普涨，其中华北、东北、华东和中南地区环比涨幅较平均，都在3-4%区间，西北涨幅略小，环比上涨1.45%，西南地区环比下跌2.55%。十月华北地区秋冬季大气污染治理加严，停工限产情况增多，山西地区11月有停窑预期，京津冀和山西局部地区推涨。东北地区气温下降，市场步入淡季，行情未能进一步上涨。华东地区需求相对较好，是全国价格上涨的主要地区，福建涨后有所回落。中南地区稳中有涨。西北也逐渐进入淡季，陕西需求尚可，关中地区行情保持上涨势头。西南地区由于需求疲软，新增产能较多，云贵行情持续低迷，带动西藏拉萨本月大跌百元，但川渝正在酝酿11月初大涨。
表1：2020年10月全国及七大区域水泥价格指数变化
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
图4：10月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）
数据来源：中国水泥网指数中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
东北地区行情稳定，辽中南推涨落实。九月下旬辽宁中南部及沿海水泥价格地区推涨一轮40元/吨，国庆节后落实了部分。
华北地区行情小幅上涨，京津冀和山西推涨。河北省11-15日京津冀地区大幅上调30-60元/吨，其中高标散装涨幅多为60元/吨，落实情况不甚理想；山西15-16日省内多地上调10-30元/吨不等，其中朔州、长治、晋城地区上调20-30元/吨，临汾地区上调10元/吨，尚未完全落实，24-25日太原地区上调40-50元/吨，随后晋中、运城等地跟进上调30元/吨。
西北行情大稳小动，关中地区保持上涨势头。陕西节后南部安康地区上调20元/吨，北部榆林地节后上调水泥价格40元/吨，中旬西安、咸阳等关中地区上调30元/吨，北部榆林恢复上调40元/吨，目前整体来看落实20-30元/吨；甘肃陇南地区中旬左右市场价格下滑20元/吨左右。
华东地区行情普涨，福建价格回落。江苏省10-12日苏锡常地区上调高标水泥价格30元/吨，部分低标价格上调10-20元/吨，27-28日宿迁、连云港、淮安、徐州及盐城、泰州等中北部地区上调高标水泥价格20元/吨；上海13日起上调高标水泥价格20元/吨，低标水泥10-15元/吨；浙江14日浙中南金建衢丽及沿海甬温台地区水泥价格上调30元/吨，17日区域其余厂家同步跟进上调15-30元/吨，高标以30元/吨为主，17日浙北杭嘉湖绍上调高标水泥价格30元/吨，低标价格20元/吨；安徽省18-20日宣城、黄山地区上调高标价格30元/吨，低标价格20元/吨，26日合肥、巢湖地区上调高标价格20元/吨，23日芜湖地区上调高标价格15元/吨，低标价格20元/吨，28日再次上调高标价格10元/吨，28日铜陵、池州地区跟进上调高标价格15元/吨，低标价格20元/吨；福建10月以来省内多地水泥价格陆续回落10-15元/吨，其中福州局部片区累计下调20-25元/吨；江西17-20日萍乡、宜春、南昌、九江等赣西、赣北地区上调30元/吨，20-21日赣东北及南部赣州跟进上调30元/吨，28-29日起赣州、吉安、新余等地再次上调价格30元/吨；山东省10日济宁地区海螺水泥通知上调P.C42.5水泥价格20元/吨，14-15日全省普遍上调水泥价格30元/吨。
中南地区稳中有涨。湖南中旬左右岳阳地区报价回涨20元/吨，24日起长株潭、益阳、娄底、邵阳等地区上调30-40元/吨；湖北10日起武汉及周边上调水泥价格30元/吨，17-19日起黄石、黄冈地区跟进上调20-30元/吨，下旬左右基本回落到涨前水平；广西地区23日起桂林地区上调水泥价格20元/吨，23-26日起桂林、贵港、玉林、北海、柳州、梧州、河池等地区上调水泥价格20-30元/吨；广东中旬省内各地普涨20-30元/吨；河南松动下调水泥价格20-40元/吨后，23日上调30元/吨；海南29日少数品牌通知上调各品种水泥价格30元/吨。
西南地区偏弱运行，拉萨大跌百元，川渝酝酿大涨。重庆9月下旬至10月初主城及合川成交价松动下滑10-20元/吨，11月1日计划对主城、綦江、万盛、南川等区域大幅上调50元/吨；四川中旬成都、德阳、绵阳、广元、巴中、广安、南充等多地下调价格10-20元/吨，15-16日成德绵地区部分厂家尝试恢复上调袋装水泥价格20元/吨，27日达州地区松动下调20元/吨，月末南充、遂宁、广安、达州市场上调水泥价格50元/吨；云南省大理、文山、红河州下调30-60元/吨，昆明、玉溪地区跟进下调20元/吨；贵州11日起黔中地区少数厂家下调10元/吨，中下旬黔中贵阳、安顺地区价格走低20元/吨，23日黔南、黔东南地区松动下调15-20元/吨；西藏拉萨及周边大幅下调近百元每吨。
二、各省行情走势
2.1 各省10月价格变动分析
2020年10月末，全国P.O42.5散装水泥均价为458.04元/吨，环比上涨3.10%，同比下降1.40%。本月多数省（市）价格环比上涨，有18个，涨幅居前的均位于南方地区，其中江西涨幅最大为6.62%，山东和广东紧随其后，环比分别上涨6.46%和6.45%。价格环比下跌的省（市）有7个，主要分布在西南地区，其中西藏大跌14.72%，云南和贵州环比分别大跌4.5%和4.43%。其余内蒙古、吉林等6个省（市）价格行情无变动。
表2：2020年10月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.2 重点异动省份具体变化分析
2.2.1 江西：完成一轮普涨，新一轮在路上
10月末，江西省P.O42.5散装水泥均价为500.24元/吨，环比上涨6.62%，同比下跌5.84%。
近期需求有所回升，加之周边省份上涨带动。10月17日-21日省各地水泥价格陆续通知上调。其中17日-20日萍乡、宜春、南昌、九江等赣西、赣北地区率先通知上调30元/吨，20-21日赣东北及南部赣州跟进通知上调30元/吨左右。除抚州等少数市场外，全省已基本完成一轮普涨。
据市场反馈来看，全省短期内酝酿新一轮上调。赣州地区市场需求尚可，28日-29日起区域主导企业再次通知上调各品种水泥价格30元/吨，吉安、新余等地部分厂家同步上调。但北部南昌、九江、抚州等地区上轮调涨暂未全面落实，新一轮上调预计将延后到11月上旬。
图5：近3个月江西省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.2.2 山东：工程项目赶工，完成一轮普涨
10月末，山东省P.O42.5散装水泥均价为473元/吨，环比上涨6.46%，同比下跌1.67%。
国庆节后山东市场天气晴好为主，一些工程项目开始赶工，市场需求恢复尚可，加之山东协会要求省内一些熟料生产企业11月14日前补齐错峰停产时间，库存降低，10月10日山东济宁地区海螺水泥通知上调P.C42.5水泥价格20元/吨。14日-15日起省内济南、泰安、淄博、济宁、枣庄、临沂及沿海青岛、烟台、威海等多地一些主要厂家陆续通知上调各品种水泥价格30元/吨。
整体来看，十月山东地区水泥价格趋强运行，完成一轮价格普涨。进入11月后，山东地区气温开始下滑，工程项目工期仅剩不足一个月，冬季错峰停窑或于11月15日起开始执行，省内主要厂家有可能将在停窑前后继续推涨一轮。
图6：近3个月山东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.2.3 广东：需求回升，中旬普涨一轮
10月末，广东P.O42.5散装水泥均价为495.32元/吨，环比上涨6.45%，同比下跌2.77%。
随着台风影响陆续结束，广东地区市场需求开始回升，整体市场行情较前期偏强运行。15日起部分小厂已率先通知上调水泥价格20元/吨，19日起省内各地主导企业普遍通知上调各品种水泥价格30元/吨，部分二三线品牌存有20元/吨涨幅，熟料价格同步上调10元/吨。
图7：近3个月广东P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.2.4 西藏：需求转淡，拉萨大幅下跌
10月末，西藏P.O42.5散装水泥均价为579.29元/吨，环比和同比分别下跌14.72%和10.78%。
西藏地区气温逐渐降低，需求明显转淡，加上外来低价水泥的影响，拉萨地区主要企业销量下滑，库存高位运行。为提升销量，维护市场，主要厂家对拉萨及周边搅拌站客户价格大幅下调近百元每吨。
图8：近3个月西藏P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.2.5 云南：需求不足，新产能投产导致行情压力大
10月末，云南P.O42.5散装水泥均价为353.07元/吨，环比和同比分别下跌4.50%和6.21%。
近期云南雨季加上民用及工程开工不足，整体需求同比偏弱，一些地区又有新增产能释放，局部价格竞争加剧，整体行情趋弱运行。国庆以来昭通、德宏、文山、普洱、大理、保山、楚雄、红河州等一些地区水泥价格出现明显下跌，其中大理、文山、红河州部分大厂报价下调30-60元/吨，其余地区多有回落20-30元/吨左右。昆明、玉溪地区市场需求销量欠佳，加之双节前后周边市场降价影响，两地区企业销售压力较大，价格竞争加剧，中旬以来两地主导企业陆续跟进下调水泥价格20元/吨。
图9：近3个月云南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
数据来源：中国水泥网行情数据中心，水泥大数据（https://data.ccement.com/）
2.2.6 贵州：需求空档期，叠加新增产能，行情持续低迷
10月末，贵州P.O42.5散装水泥均价为283.85元/吨，环比和同比分别下跌4.43%和10.89%。
省内往期项目陆续结束，新增项目实际开工不足，民用需求不如往年，近期雨水频繁，长假之后各地企业库存普遍升高。整体市场实际成交价十月有微降趋势，月初铜仁地区部分厂家水泥价格小幅下调10-20元/吨，11日起黔中地区少数厂家水泥价格小幅下调10元/吨。加上新增产能增加，整体价格行情继续低谷下探。中旬下旬以来，黔中贵阳。安顺地区水泥价格继续走低20元/吨。黔东南新增产能释放，P.O42.5散装出厂结算低至160-170元/吨。10月16日独山上峰点火，黔南产销压力继续增大。23日左右黔南、黔东南区域部分厂家水泥价格松动下调15-20元/吨。
图10：近3个月贵州P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）
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