一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：供应扰动明显 行情延续涨势

6月份，气温逐渐升高，降雨天气居多，部分地区受洪涝灾害严重，水泥需求疲软；供给方面，多地加大淡季错峰力度，磨机开工率走低。总的来看，尽管6月水泥市场淡季特征明显，供需同步转弱，但受错峰及生产成本增加等供应因素扰动，水泥、熟料库存出现下降，全国水泥价格延续涨势。6月初全国水泥价格指数（CEMPI）为115.99点，月末报收117.66点，环比上涨3.37%，同比微涨0.04%，实现转正。

从区域需求状况来看，六大地区北稳南弱。具体来看，东北地区错峰停窑，需求较为稳定；华北地区高温影响，淡季特征明显；西南地区时值雨季，施工进度放缓；中南地区开工不足，企业出货较差；西北地区低位稳定，整体低于同期；华东地区降雨居多，需求持续下滑。

图1、2：2024年6月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，6月末5500大卡动力煤现货均价为859元/吨，环比下跌3.16%，同比上涨2.26%。6月气温回升不及预期，电厂采购情绪低迷，加之非电领域消费疲软，需求整体偏弱，尽管受安检影响煤炭供应减少，但需求不佳影响下库存上升，煤炭价格震荡下跌。月末吨水泥煤炭成本约84.1元/吨，比5月末下降2.74元/吨，成本压力减轻。6月末水泥与煤炭成本价格差为221.2元/吨，环比上涨6.09%，水泥-煤炭价差持续扩大。

效益方面，6月吨水泥平均生产成本录得85.97元/吨，环比增加0.74元/吨，吨水泥平均生产成本有所增加，6月水泥均价356.17元/吨，环比上涨23.45元/吨，水泥价格上涨空间整体大于成本增加幅度，预计6月水泥行业利润状况将继续出现改善。

图3：2024年6月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）