一、全国与区域行情综述

（一）全国行情：错峰减产支撑 市场走势偏强

9月份，地产投资持续下探，基建到位资金不足，加之部分地区受台风和强降雨影响较大，终端需求仍较低迷，金九市场预期落空，但月底受错峰减产等影响，长三角地区大幅推涨水泥、熟料价格，全国水泥价格出现上涨。9月初全国水泥价格指数（CEMPI）为115.03点，月末报收124.3点，环比上涨9.82%，同比上涨16.62%。

从区域需求状况来看，六大地区均较疲弱。具体来看，华东地区雨水偏多，市场销量不佳；西南地区需求疲软，企业库存高企；西北地区成交低迷，供需基本平衡；中南地区施工缓慢，终端需求一般；东北地区错峰停窑，需求低位平稳；华北地区弱势复苏，价格上涨谨慎。

图1、2：2024年9月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图



数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，9月末5500大卡动力煤现货均价为875元/吨，环比上涨3.18%，同比下跌12.06%。9月产地供应继续增长，部分地区受台风雨水影响运输受阻，叠加节前下游备货驱动，煤炭市场淡季不淡，价格震荡上行。月末吨水泥煤炭成本约85.66元/吨，比8月末增加2.64元/吨，成本压力有所加大。9月末水泥与煤炭成本价格差为236.87元/吨，环比上涨12.42%，水泥-煤炭价差出现扩大。

效益方面，9月吨水泥煤炭平均成本录得84.53元/吨，比8月增加1.21元/吨，吨水泥煤炭平均成本小幅增加，9月水泥均价352.96元/吨，比8月上涨3.14元/吨，水泥价格上涨幅度较大，预计9月水泥行业利润状况将有所好转。

图3：2024年9月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）