一、全国与区域行情综述
(一)全国行情:需求恢复不及预期 水泥价格延续跌势
3月份,尽管不少地区气温逐渐上升,施工条件相对适宜,但受房地产新开工萎靡以及基建项目到位资金匮乏等影响,下游需求恢复不及预期,整体弱势;供给方面,受库存偏高影响,北方部分地区延迟开窑时间,南方省份逐步结束错峰,提高负荷,但供应整体处于低位。总的来看,3月水泥市场供需仍然偏弱,水泥价格震荡走低。3月初全国水泥价格指数(CEMPI)为107.19点,月末报收105.45点,环比下跌1.71%,同比下跌25.42%。
从区域需求状况来看,六大地区整体弱势。具体来看,华东地区需求低迷,库存压力较大;中南地区施工不佳,企业销量不足;西南地区天气较差,工地施工进度偏慢;西北地区缓慢恢复,需求整体疲弱;华北地区开工较差,企业延迟开窑;东北地区渐次启动,市场略有好转。
图1、2:2024年3月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数(CEMPI)K线图
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)
成本方面,3月末5500大卡动力煤现货均价为840元/吨,环比下跌10.06%,同比下跌22.58%。受安检问题影响,部分煤矿停产整顿,但供应整体继续放大;电力需求呈现季节性淡季特征,非电消费整体走弱,供需宽松格局不改,煤价一路走低。月末吨水泥煤炭成本约82.24元/吨,比2月末减少9.2元/吨,成本压力出现减轻。3月末水泥与煤炭成本价格差为191.37元/吨,环比上涨2.36%,水泥-煤炭价差扩大。
效益方面,3月动力煤均价录得887.24元/吨,环比下跌43.14元/吨,吨水泥平均生产成本有所下降,3月水泥均价322.82元/吨,环比下跌2.81元/吨,成本降幅相对较大,预计3月水泥行业利润状况将出现一定程度好转。
图3:2024年3月水泥价格、煤炭成本及价格差(元/吨)
数据来源:水泥大数据(https://data.ccement.com/)