一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：限电限产驱动，多地暴力拉升

9月份，水泥行业受“能耗双控”影响，多地限电限产，叠加煤炭价格继续攀高和需求走好等因素，水泥价格出现大幅上扬，并创历史新高。9月初全国水泥价格指数（CEMPI）为150.28点，月末报收199.16点，环比暴涨33.2%，同比大涨36.1%。

从区域来看，南方地区中南、西南和华东市场强势运行，价格大幅上涨，北方地区东北、西北和华北相对温和，价格涨幅较稳。具体来看，中南两广地区“能耗双控”政策较严，带动区域水泥价格大幅拉升；西南云南限电严重，叠加区域水泥价格处于洼地，厂家涨价意愿强烈；华东江苏、福建等地亮起“双红灯”，熟料窑线停产较多，叠加需求走好，价格上涨明显；东北地区受南方水泥价格大涨刺激，积极补涨；华北和西北地区受煤炭价格高企影响，成本压力逐步抬升，同时受全国水泥涨价氛围驱动，价格亦出现一定幅度跟涨。

图1、2：2021年9月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，9月末动力煤现货为1710元/吨，环比暴涨52.68%，同比大涨179.75%，煤价较去年上涨近两倍。吨水泥煤炭成本约175.78元，比去年同期上涨了约112.95元。9月末水泥与煤炭成本价格差为340.98元/吨，环比上涨24.97%，同比涨7.61%，水泥-煤炭价差继续拉大。

图3：2021年9月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

1.2 区域行情：六大区域悉数收涨，中南地区涨幅领先

2021年9月，全国六大区域全部收涨，中南地区大涨50.06%，领涨全国，西南地区供应受限，强势拉涨45.04%，华东地区限电限产，同时需求向好，水泥价格上涨33.06%，东北补涨明显，环比8月上涨26.95%，华北成本压力抬升，水泥价格上扬12.84%，西北需求有所改善，水泥价格较上月提涨15.62%。

表1：2021年9月全国及七大区域水泥价格指数变化

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

图4：2021年9月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

东北需求欠佳，整体涨幅有限。月初黑吉辽水泥价格上调30-50元/吨左右，部分地区执行20-30元/吨，28-30日起黑龙江、吉林地区大幅上调水泥出厂价格100元/吨左右，辽宁地区上调100-170元/吨左右，由于需求一般，整体落实有限。

西北需求改善，价格平稳上涨。8日起陕西关中上调50元/吨，由于需求不佳，整体落实情况一般，24-30日关中和陕南等地上调两轮，累计回涨100元/吨左右；上旬甘肃兰州、白银地区上调20元/吨，北部张掖地区20-30元/吨左右，月中天水、陇南地区上调50元/吨，25-26日起多数地区上调水泥价格50元/吨，陇南市场上调100元/吨；宁夏地区八月底水泥价格推涨20-25元/吨，由于需求偏弱，执行并不理想，26日起银川、吴忠、石嘴山、中卫等各地区继续上调各品种水泥价格50元/吨左右；青海地区整体偏稳，25日起海东地区上调各品种水泥出厂价格30元/吨；新疆由于前期七八月一些地区价格已经连续回涨至相对高位，九月基本保持高位运行。

周边市场带动，华北稳中向强。九月中旬以来冀中南地区上调30-50元/吨，但碍于下游资金紧张，施工进度偏慢，落实难度较大，21-23日京津冀地区上调水泥及熟料价格50-100元/吨左右，其中北京、天津及冀北等地喊涨80-100元/吨左右，冀中南上调60-100元/吨左右；山西一带大稳小动，中旬南部受河南价格回涨带动价格上调20-30元/吨左右，26-28日省内各地陆续上调50-100元/吨不等，主流幅度基本在50元/吨左右；月初内蒙古赤峰、通辽水泥价格喊涨30-50元/吨左右，但推进较难，中旬乌兰察布地区水泥价格受原材料价格上涨压力，水泥价格上调20元/吨左右， 26-30日起乌海、赤峰、鄂尔多斯、呼和浩特、乌兰察布、巴彦淖尔、兴安盟等多地上调熟料及各品种水泥价格50-100元/吨不等，其中靠近华北及东北区域涨幅相对较大。

华东需求旺季，价格大幅上涨。受限电限产影响，水泥供应大为减少，3日起江苏南京江南、镇江地区上调水泥价格30元/吨，12-17日苏中、苏南上涨150-180元/吨左右，苏北淮上涨80-100元/吨左右，25日起苏锡常再次上调50元/吨；9月1日上海上调30元/吨，13-14日上调50元/吨，17日继续大幅上调100元/吨；9月1日起浙江北部上涨20-30元/吨，6-7日起浙中南上涨30元/吨，15 -23日三次上调水泥价格，幅度150元/吨左右；1-2日安徽芜湖、滁州地区上调20元/吨，5-10日沿江地区上调20-30元/吨，皖北上调20-30元/吨，14 -18日上调水泥价格两轮，涨幅100-150元/吨不等，23-25日皖中及皖北地区上调高标50元/吨，低标30元/吨；2日起福建地区水泥及熟料上涨40元/吨，18日水泥上涨80元/吨；10日起江西赣东北及赣西上调30元/吨左右，10-15日起赣北及赣西上调30-40元/吨，南部赣州涨幅40元/吨，18-20日和23-26日全省上调水泥价格两轮，累计涨幅180元/吨；4-6日山东地区上调水泥价格20-30元/吨，17日再调40-50元/吨，21-25日上调30-50元/吨左右，以30元/吨为主。

能耗双控加持，中南暴力上调。2-8日起湖南怀化、常德地区上涨20-30元/吨左右，10日和16-18日湘北、湘南两次上调水泥价格，幅度在100元/吨左右，22-30日上调三轮，每轮50-100元/吨，涨幅200-210元/吨；2日起湖北武汉、恩施州地区上涨30-40元/吨，2-10日多地上涨30-50元/吨左右，15-19日再调20-50元/吨左右，主流涨幅50元/吨左右，22-28日大幅上调50-100元/吨；两广“能耗双控”升级，3-6日起广西上调水泥价格40-50元/吨， 10-11日上调80元/吨， 16日上涨50-60元/吨，17-19日再涨80-90元/吨；2-10日广东粤北及珠三角地区水泥及熟料价格普涨50-60元/吨，12-13日水泥再涨50-65元/吨，7-11日粤西上涨80-90元/吨，粤东30元/吨，14-17日起全省上调50-80元/吨，18日起粤西再涨100-110元/吨左右，24日粤北、珠三角及粤东地区上调80元/吨左右；9月3日河南地区上调20-30元/吨，7-8日起再涨20-30元/吨，13日涨30元/吨，22-23日普涨60元/吨，29日上涨80元/吨。

西南限电限产，行情走势偏强。7-8日起四川广安、达州、南充地区上调50元/吨，16-20日起广元、巴中、攀枝花、凉山州等地区上调50元/吨，其中凉山州、攀枝花涨幅100元/吨，18-19日起与重庆交叉市场地区上调水泥价100元/吨（南充、遂宁、达州、广安），23-28日起多数地区上涨50-100元/吨左右，30日广安、达州、南充、遂宁再涨100元/吨左右；1日起重庆东南地区涨40-50元/吨左右，7日主城、渝西北、渝东北库区上涨50元/吨，18-19日上调100元/吨，29-30日起再涨80-100元/吨；云南限电严重，1-2日昆明地区上调30元/吨，2-5日起昭通上调30元/吨，6日起曲靖上调30元/吨，月中普遍暴涨1-3轮不等，每轮涨幅在50-100元/吨不等，26-30日多地上调50-100元/吨不等；月初贵州黔南上调30元/吨，六盘水地区上调40-50元/吨左右，16-18日起多数地区上涨50-70元/吨，28-29日再涨40-70元/吨；20日起西藏拉萨、山南、日喀则等地水泥价格上调20-30元/吨。

二、各省行情走势

2.1 各省9月价格变动分析

2021年9月末，全国P.O42.5散装水泥均价为604.61元/吨，环比上涨33.19%，同比上涨为36.1%。本月价格环比上涨的省（市）有31个，没有出现下跌的省份。其中湖南、云南、广东、广西、河南、重庆等6省大幅上涨，涨幅均超50%。

表2：2021年9月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2 重点异动省份具体变化分析

2.2.1 湖南：生产供应受限，价格大幅上涨

9月末，湖南省P.O42.5散装水泥均价为675.53元/吨，环比大涨63.36%，同比上涨56.88%。

9月2日-8日起怀化、常德地区主要厂家再次通知上调水泥价格20-30元/吨左右，9月10日长株潭、娄底、邵阳、益阳等多地水泥及熟料价格通知上调50元/吨，9月16-18日起长株潭、娄底、邵阳、益阳、永州、衡阳、怀化、常德、怀化、岳阳等多地主要厂家通知再次大幅上调水泥价格50-60元/吨左右，9月22日-30日省内各地主要厂家普遍连续通知上调三轮，每轮50-100元/吨，除怀化等个别地区通知涨幅相对略少，其余大部分地区累计通知幅度短期内达到200-210元/吨左右。

图5：近3个月湖南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.2 广西：能耗双控趋严，行情强势运行

9月末，广西P.O42.5散装水泥均价为720.6元/吨，环比上涨57.65%，同比上涨73.3%。

9月3日-6日起南宁、崇左、玉林、北海、钦州、防城港、桂林、来宾、河池、柳州、百色、贵港等大部分地区主要厂家继续通知上调水泥价格40-50元/吨，9月10-11日全省各地主要厂家水泥价格再次通知大幅上调80元/吨，9月16日多数地区主要厂家再次通知上调水泥价格50-60元/吨左右，17日-19日省内多地主要厂家继续通知上调水泥价格80-90元/吨。

图6：近3个月广西P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

2.2.3 云南：市场供应收紧，价格连续上调

9月末，云南P.O42.5散装水泥均价为530.36元/吨，环比上涨59.52%，同比上涨43.46%。

昆明地区部分主要厂家通知9月1日-2日起上调水泥价格30元/吨，2日-5日起昭通地区主要厂家陆续通知上调水泥价格30元/吨，6日起曲靖地区一些主要厂家通知上调水泥价格30元/吨，月中各地水泥价格普遍暴涨1-3轮不等，每轮涨幅在50-100元/吨不等，9月18日-25日德宏、保山地区主要厂家连续通知上调水泥价格，累计涨幅130元/吨，9月26日-30日大理、丽江、迪庆、红河州、迪庆、昭通等地一些主要厂家通知上调水泥价格50-100元/吨不等。

图7：近3个月云南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）