一、全国与区域行情综述

1.1 全国行情：涨势行情趋缓，地区涨跌互现

进入5月，水泥需求开始走弱，价格走势先扬后抑，整体来看，5月水泥价格环比微有上涨，全国各地区涨跌互现，内部分化加剧。5月初全国水泥价格指数（CEMPI）为157.92，月末报收157.58点，环比上涨0.09%，同比上涨6.01%。

从区域来看，华北地区受煤炭大涨导致生产成本增加，水泥价格上涨幅度较大，西南地区云南一带错峰限电，水泥开工率受限，水泥出现上涨；东北、西北需求一般，行情偏稳为主；华东地区5月中下旬阴雨天气增多，叠加钢材价格上涨导致施工进程偏慢，需求出现下滑；中南地区行情偏弱，价格下滑较大。

图1、2：2021年5月全国水泥价格指数CEMPI、水泥价格指数（CEMPI）K线图

数据来源：水泥大数据（https://data.ccement.com/）

成本方面，5月末秦皇岛（Q5500K）动力煤平仓价为840元/吨，环比上涨4.87%，同比大涨54.7%。吨水泥煤炭成本约86.35元，比去年同期上涨了约30.53元。5月末水泥与煤炭成本价格差为324.73元/吨，环比微跌0.45%，同比下跌1.56%。

图3：2021年5月水泥价格、煤炭成本及价格差（元/吨）



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1.2 区域行情：华北大幅领涨，中南下跌明显

2021年5月，全国六大区域水泥指数涨跌互现，分化严重，华北地区大涨6.37%，领涨全国，中南市场疲弱，环比下跌3.25%，西南地区上涨2.01%，多为云贵地区拉涨带动，东北、西北稳中有涨，分别上涨1.21%、0.88%，华东季节性走弱，小幅下跌0.68%。

表1：2021年5月全国及七大区域水泥价格指数变化

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图4：2021年5月全国及六大区域水泥价格指数走势（单位：点）

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东北地区需求一般，局部略有增长。15日起辽中南部分大厂尝试通知上调水泥价格30-40元/吨，落实一般。5月15-20日黑龙江、吉林、辽宁一些地区主导企业报价尝试上调30-50元/吨，上涨推进难度较大。

西北需求稳定，价格平稳为主。陕西关中需求相对尚可，一些全运会相关项目在赶工，但受外来水泥影响，推涨水泥价格未能落实成行，陕北地区近期受沙尘暴天气影响，榆林等地施工放缓，需求有所下滑，整体价格稳定。甘肃地区下游需求相对比较稳定，中旬主要厂家针对散装水泥出厂上调20元/吨，陇南、嘉峪关受部分重点项目支撑，部分大厂袋装价格小幅上涨10元/吨。宁夏地区下游需求平稳，13-15日银川、吴忠、石嘴山、中卫等地主要厂家陆续通知上调各品种水泥价格30元/吨，同时熟料价格上调20元/吨。青海、新疆需求一般，行情稳定。

华北地区上涨，内蒙古领衔。五月以来北京、天津及河北多数地区一些主要厂家陆续通知上调水泥价格20-60元/吨不等，目前来看部分厂家对外初步执行20-30元/吨，整体落实仍待推进，山西和内蒙古水泥价格相对较低，煤炭大涨迫使一些地区企业提价减压，内蒙古乌海、乌兰察布地区水泥价格尝试上调20-30元/吨，呼和浩特地区水泥通知上调30-50元/吨，鄂尔多斯、包头、锡林郭勒盟等地一些厂家再次通知上调水泥出厂价格30元/吨左右，5月9日-10日山西太原、吕梁、朔州、忻州、晋中、阳泉等中北部多地主要厂家陆续通知上调水泥价格20-30元/吨，主流落实幅度以20元/吨为主，13-18日长治、太原地区水泥价格相继推动上调30元/吨。

华东雨水增多，价格季节性下滑。5月中下旬江苏苏锡常地区主要厂家水泥出厂报价虽稳，但区域部分实际成交价出现松动10-20元/吨。此外，受外来低价水泥进入影响，盐城、南通及南京北部地区部分厂家成交价格小幅下调10-20元/吨，23日-24日起南京、镇江地区主要厂家对低标水泥价格下调20元/吨，徐州、扬州、泰州、淮安及苏锡常等地一些实际成交价格略有走低10-20元/吨。浙江地区一些主要厂家有意5月中旬继续推涨水泥价格30元/吨，实际执行落实欠佳，下旬浙北地区一些厂家实际成交价格松动下滑10-20元/吨。5月1日起安徽芜湖、铜陵、池州、黄山等地一些主要厂家通知上调水泥价格10-20元，其中高标幅度15-20元/吨，5月10日北部淮北地区主要厂家下调水泥价格20元/吨，18日宿州地区跟进下调各品种水泥价格20元/吨，20-21日淮南、阜阳地区低标价格下调10-20元/吨，滁州地区部分大厂各品种水泥报价下浮20元/吨，23日-24日起马鞍山地区主要厂家通知下调低标水泥价格20元/吨。5月1日-6日福建除南平地区以外水泥价格普遍通知上调水泥价格30元/吨，20-21日闽南厦门、泉州、漳州、福州及龙岩等地一些主要厂家通知下调水泥价格20元/吨，下旬福州、三明、南平、莆田等多地主要厂家陆续下调水泥价格20元/吨，全省基本完成一轮普降。江西地区雨水天气增多，市场需求销量下滑，水泥价格大层面上无明显变动，但存在部分厂家暗中松动走低现象。5月1日山东地区一些主要厂家对各地通知上调水泥价格10-20元/吨，中旬济宁地区个别厂家通知下调各品种水泥价格30元/吨，外销周边市场同步下调10-20元/吨，沿海青岛、威海等地一些主要厂家推动上调水泥价格20-30元/吨，5月21日-23日山东地区一些主要厂家继续推涨水泥价格10-30元/吨。

中南行情偏弱，河南市场走低。5月10日前后河南郑州、新乡、焦作等地区一些主要厂家水泥价格走低30元/吨，15日起郑州及周边新乡、平顶山、焦作等豫北地区一些主要厂家尝试通知上调水泥价格30-50元/吨但落实欠佳，下旬郑州、焦作、平顶山等地一些厂家水泥价格基本回落至4月中旬涨前水平，少数企业在此基础上继续走低10-20元/吨。湖北武汉及鄂东地区雨水天气较多，市场需求下滑，各企业库存高位运行，20日-22日起武汉及鄂东黄石、黄冈、鄂州、咸宁等地区主要厂家陆续下调水泥价格20-30元/吨。5月7日起湖南怀化本地企业跟进下调水泥价格20元/吨，13日起益阳地区部分主要厂家通知上调水泥价格30元/吨，长株潭市场于14日一些厂家通知上调水泥价格30元/吨，邵阳地区部分企业水泥报价下浮40元/吨，15日-17日岳阳、衡阳、永州、郴州等地区主要厂家通知上调水泥价格20-30元/吨。广东地区三、四、五月水泥价格大涨近200元/吨后，20日起部分水泥价格松动下滑20-30元/吨，25日-28日起粤东、粤北、珠三角地区主要厂家普遍通知下调各品种水泥价格，粤北及珠三角降幅普遍在30元/吨，粤东地区降幅在15-25元/吨， 23日起粤西阳江地区主要厂家下调水泥价格20元/吨后，28日继续下调10元/吨。11日-13日起广西南宁、崇左、玉林、北海、防城港、钦州、百色等地区主要厂家陆续通知下调水泥价格20元/吨，16日-18日起桂林、贺州、来宾等地区部分主要厂家通知下调水泥价格20-30元/吨，下旬柳州、河池地区主要厂家下调水泥价格20元/吨，但南宁地区个别厂家上调散装水泥价格10元/吨。

西南稳中上涨，云南限电推涨。9日起四川广安地区部分主要厂家对袋装水泥价格下调20元/吨，散装水泥报价暂稳，主要厂家于14日-17日上调水泥价格价格20-30元/吨，广元、成都地区厂家对销德绵市场同步上调，15日-17日四川德阳、绵阳地区主要厂家通知上调水泥价格20-30元/吨，21日甘孜州主要厂家通知上调水泥价格30元/吨，24日起达州地区主要厂家对P.O 42.5散装水泥价格下调20元/吨。重庆近期阴雨天气较多，市场需求销量有所下滑，中旬少数厂家受近期同业降价影响，水泥报价下浮10-20元/吨。云南五一假期期间玉溪、昆明地区少数厂家对部分水泥价格继续下调20元/吨，昆明、曲靖地区上中旬两地部分厂家小幅下调水泥价格20元/吨，价格行情继续趋弱运行，15日-17日起云南德宏州、保山、大理等地区主要厂家普遍通知大幅上调水泥价格30-70元/吨不等，其中大理、德宏州通知涨幅在30元/吨，保山通知涨幅在50-70元/吨，22日-26日起红河州、文山州、丽江、曲靖、昆明、普洱、西双版纳等地区主要厂家普遍通知对不同片区水泥价格上调20-50元/吨不等。5月1日前后贵州贵阳、黔东南市场部分厂家水泥价格回落10-20元/吨，主流降幅20元/吨，20日起遵义地区主要厂家通知上调水泥价格30元/吨，25日-26日起毕节地区少数企业率先通知对部分片区复价上调水泥价格10-25元/吨。

二、各省行情走势

2.1 各省5月价格变动分析

2021年5月末，全国P.O42.5散装水泥均价为478.39元/吨，环比上涨0.09%，同比上涨为6.02%。本月价格环比上涨的省（市）有20个，其中涨幅居前的省份主要位于华北和西南地区，内蒙古涨幅最大，为10.67%；西藏、云南、北京等地涨幅靠前，西北地区宁夏上涨9.07%。本月下跌的省（市）共有8个，分别是河南、江苏、江西、安徽、湖北、广东、广西、重庆，其中河南、两广跌幅较大，其余省份下降不明显。上海、陕西、青海地区水泥价格环比上月没有变化。

表2：2021年5月各省P.O42.5散装水泥价格变化（元/吨）

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2.2 重点异动省份具体变化分析

2.2.1 云南：错峰限电助推，价格应声上涨

5月末，云南省P.O42.5散装水泥均价为357.16元/吨，环比上涨6.99%，同比下跌3.72%。

月初，玉溪、昆明地区少数厂家对部分水泥价格下调20元/吨，与此同时受一些重点项目刺激，部分大厂通知上调水泥价格30元/吨，中旬，昆明、曲靖地区市场需求一般，销量不佳，部分厂家熟料库存高位运行，两地部分厂家小幅下调水泥价格20元/吨，价格行情继续趋弱运行，15日-17日省内一些地区出现限电情况，水泥生产供应收紧，德宏州、保山、大理等地区主要厂家普遍通知大幅上调水泥价格30-70元/吨不等。其中大理、德宏州通知涨幅在30元/吨，保山通知涨幅在50-70元/吨。下旬，错峰限电持续推进叠加煤炭供应紧张，22日-26日起红河州、文山州、丽江、曲靖、昆明、普洱、西双版纳等地区主要厂家普遍通知对不同片区水泥价格上调20-50元/吨不等。

图5：近3个月云南省P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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2.2.2 内蒙古：价格处于洼地，成本上涨推动

5月末，内蒙古P.O42.5散装水泥均价为328.97元/吨，环比上涨10.67%，同比上涨6.74%。

上旬，内蒙古地区整体下游需求一般，多数地区出货维持在6-8成水平，五月鄂尔多斯、赤峰、乌兰察布等一些地区厂家受一些基建项目拉动，主要厂家销量相对较好，酝酿价格继续回升。中旬，赤峰、兴安盟等部分地区项目相对较好，主要企业五月报价继续走高20-30元/吨，受原燃料涨价影响，乌海、乌兰察布地区水泥价格尝试上调20-30元/吨，呼和浩特地区水泥通知上调30-50元/吨。下旬，尽管本地需求一般，但受生产成本上涨影响，多地价格继续上涨，鄂尔多斯、包头、锡林郭勒盟等地一些厂家再次通知上调水泥出厂价格30元/吨左右，包头地区大厂42.5散泥出厂报价已经回涨至300-320元/吨左右。

图6：近3个月内蒙古P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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2.2.3 河南：需求疲弱+低价水泥冲击，行情弱势下行

5月末，河南P.O42.5散装水泥均价为430.2元/吨，环比和同比分别下跌7.0%和12.74%。

河南地区市场需求表现一般，加之外来低价水泥影响，竞争加大，4月底至五月初郑州、新乡、焦作、信阳、南阳等多地水泥价格陆续回落20-30元/吨，5月10日前后郑州、新乡、焦作等地区一些主要厂家水泥价格继续走低30元/吨，15日起郑州及周边新乡、平顶山、焦作等豫北地区一些主要厂家尝试通知上调水泥价格30-50元/吨但落实欠佳，下旬郑州、新乡、焦作、平顶山等地一些厂家水泥价格基本回落至涨前水平，少数企业在此基础上继续走低10-20元/吨。

图7：近3个月河南P.O42.5散装水泥价格走势（元/吨）

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