7月份，京津冀地区断断续续的降雨对区域水泥市场带来一些影响，局部市场销量下降，少数地区下降近三分之一，北京水泥价格暗降情况逐渐明朗化，天津水泥价格仍然有小幅波动，河北省石家庄、保定等地水泥价格继续下行，北部唐山价格维持稳定。晋蒙地区需求无明显变化，疲态依旧，价格保持相对平稳。截止到7月末，华北地区水泥价格指数降至92.61，环比下跌6.52个点。

  图1：华北地区水泥价格指数走势

  数据来源：中国水泥网，中国水泥研究院

  需求下滑超预期，区域市场价格底部徘徊

  上半年，华北地区固定资产投资同比增速较去年同期下滑近10个百分点，与全国整体情况不同的是华北地区基建投资增速大幅下降，上半年增速只有5.68%，较去年同期下滑13.7个百分点，而房地产投资增速高于全国整体水平，且高于去年同期水平，但仔细分析房地产投资情况发现，北京市房地产投资同比增长17.6%，高于去年同期继去年全国水平，然而其中的建筑工程投资同比出现大幅萎缩，同比大幅增长的是其他费用，也就是说房地产整体投资增长并不能实质拉动水泥需求增长。相反由于建筑工程投资萎缩水泥需求相应减少。

  上半年华北地区水泥产量总体同比下降15.64%，下滑幅度超过市场预期，而随着需求始料未及的快速下滑，华北地区水泥价格也呈现持续下滑走势。7月以来，需求并未出现明显好转，石家庄、保定局部地区月中天气好转销量略有恢复，但总体无改善。京津冀新开工项目不多，下游资金偏紧仍是制约项目进展的主要因素，三地水泥企业库位高企，企业销售偏重现金交易，并且对现金交易的客户提出更为优惠的价格。

  表1：华北地区各省市价格具体变化（P.O42.5散装，元/吨）

  数据来源：中国水泥网行情数据中心

  停产频现，降雨导致京津冀出货量明显萎缩

  上半年泛华北地区水泥企业错峰停窑之后，河北省不同地区水泥企业断断续续停窑限产。7月份，冀南水泥企业大规模停产，据中国水泥网记者调研有50%以上的熟料生产线停窑限产，北京地区金隅仅有三条线运转。上半年，从华北地区新型干法熟料产量来看，京津冀区域产能利用率不足一半，而山西、内蒙古产能利用率更低。

  7月份华北地区京津冀降雨天气频现，总体水泥用量环比下降，部分主要企业水泥出货量明显萎缩，河北、天津部分厂家在雨天出货量仅为晴天时一半左右。降雨抑制需求同时再次刺激水泥价格下行。

  短期来看，华北地区需求不会有明显改善，京津冀协同措施不断出现，但区域内水泥需求不会有实质性拉动，河北、山西、内蒙古地区水泥价格不会再有明显下滑，北京地区水泥企业已经给客户承诺一些优惠政策，且京津冀区域已经出现普遍的短期垫资情况，垫资价格稍高一些，预计短期内价格明显下调的情况不会再出现。