2025年11月，巴基斯坦水泥出口遭遇断崖式下跌，巴阿边境持续紧张与通关停滞给这一支柱产业带来沉重打击。据全巴基斯坦水泥制造商协会（APCMA）数据显示，当月水泥出口量同比下滑26.53%至59.02万吨，相较2024年同期的80.33万吨大幅缩水，这已是连续第三个月出现两位数跌幅，此前10月和9月分别下滑23%和15%，颓势愈演愈烈。

尽管出口市场一片惨淡，国内需求却呈现微弱复苏迹象。11月本土水泥发货量同比增长2.23%至355万吨，高于去年同期的347万吨，但这不足以弥补出口缺口，最终导致当月总发货量仍下降3.17%至414万吨。从地区分布看，北部工厂受边境关闭冲击最为严重，国内发货量302万吨与去年同期基本持平，但出口业务几乎完全停滞；南部工厂总发货量112万吨，同比下降11.49%，出口也未能幸免，下降7.08%至59万吨。不过，在2025至2026财年前五个月的整体表现中，行业仍保持增长态势，累计发货量达2145万吨，同比增长11.54%，其中国内发货量1744万吨，增幅14.7%，显示出市场基本盘尚属稳固。

边境贸易中断始于2025年10月11日，随两国关系恶化而实施的关闭措施不仅阻断了水泥出口，更切断了阿富汗煤炭这一重要能源供应。为维持生产，北部水泥生产商被迫紧急转向南非、印尼和莫桑比克等国的进口煤炭，导致成本急剧攀升。本地达拉煤价格从每吨3万至3.2万卢比飙升至4.2万至4.5万卢比，原本每吨3万至3.8万卢比的阿富汗煤则彻底退出市场。有制造商明确表示，由于银行渠道缺失和运输困难，伊朗无法成为替代选项，供应链重构面临现实障碍。

此次危机中，部分企业的业务结构使其承受更大压力。巴基斯坦Cherat水泥、Fauji水泥和枫叶水泥对阿富汗出口占其销售比重分别达到9.8%、5.8%和3.1%，风险敞口显著。DG Khan水泥公司已宣布将继续使用进口煤作为长期策略，而部分企业已开始采购RB2级煤炭以应对短缺。

巴基斯坦政府的强硬立场令局势更趋复杂。联邦商务部长在卡拉奇FoodAg 2025展会开幕式上强调，除非喀布尔方面采取实质性措施阻止越境恐怖主义渗透并捣毁相关据点，否则贸易重启无从谈起。他表示，虽然巴基斯坦愿意承担贸易损失，但绝不会在安全问题上妥协。官方数据显示，两国贸易中断每日造成的损失超过10亿卢比（约合354万美元），托克汉姆和查曼等主要边境口岸数百个集装箱滞留，供应链陷入混乱。

在双边僵持不下的背景下，国际社会开始介入调解。俄罗斯与伊朗已主动提出协助推动和平对话，而巴基斯坦-阿富汗联合工商会则持续呼吁政府尽快打破贸易僵局。值得注意的是，一些分析师认为边境关闭虽对出口造成重创，但客观上可能减缓了从阿富汗进入巴基斯坦的走私商品流入。迄今在卡塔尔和土耳其举行的两轮谈判均未取得突破，阿富汗建筑行业已开始感受到水泥供应短缺的连锁反应。这场由地缘政治引发的贸易危机何时化解，仍是悬在整个产业链上方的未知之数。